ビジネスモデルを徹底分析しながら成長戦略を探る株式会社kubellの魅力ある未来

企業概要と最近の業績
株式会社kubell（旧名称Chatwork株式会社）は、日本国内の中小企業向けビジネスチャットツール「Chatwork」を中心に展開している企業です。業務効率化を求める企業が増え続ける中、同社のクラウド型チャットサービスは着実に導入企業数を拡大しており、国内の幅広い業種で支持を集めています。2023年12月期の売上高は約64.85億円に達し、前年比41.19%増という大幅な伸びを見せました。一方、営業利益は約6.77億円の赤字となっており、先行投資を積極的に行ったことが理由として挙げられます。現時点では利益面の課題こそあるものの、導入企業数が44.1万社を超えるなどマーケットシェアを高めている点は大きな強みです。今後はIR資料などを活用しながら、より効果的な投資配分とコスト管理を行い、利益体質への転換を図ることが期待されています。特に中小企業向けサービスという明確なターゲットを持つことで、競合他社との差別化を継続的に行いながら成長戦略を進めている点が注目されています。

ビジネスモデルの9つの要素

• 価値提案
  株式会社kubellの価値提案は「日本国内の中小企業の生産性向上と業務効率化を強力に支援する」ことにあります。クラウド上で動作し、シンプルな操作性を持つ「Chatwork」は、パソコンやスマートフォンなど多様な端末からアクセスできる点が特長です。これにより社内外のメンバーと素早く情報共有が行えるため、メールに比べて円滑なコミュニケーションが実現しやすくなっています。また、タスク管理機能やファイル共有機能が組み込まれているため、別のツールを併用することなく案件を進められる点も大きな利点です。日々のコミュニケーションの煩雑さを解消すると同時に、セキュリティ面でも外部とのアクセス制限や暗号化を行うことで安心して利用できる環境を整えています。こうした設計思想は「大企業のITリテラシーがそれほど高くない中小企業でも使いやすいサービスを提供したい」という同社の理念に基づくものであり、これが強力な価値提案へとつながっています。

• 主要活動
  同社の主要活動は、ビジネスチャットツール「Chatwork」の開発・運営およびアップデートに関わる全般的な業務です。まずは顧客からのフィードバックや市場動向をもとに、新機能の企画や既存機能の改善を行い、定期的なバージョンアップを実施しています。さらに、使いやすさを追求するUI/UXの向上にも積極的に取り組んでおり、導入企業が使い込むほど業務効率が上がるような施策を重ねています。また、導入企業の満足度を向上させるために、カスタマーサポートチームによるオンラインヘルプやユーザー向けセミナーなども開催しています。これらの活動を通じて、顧客の課題解決に寄り添う姿勢を強化し、さらに導入社数の拡大や顧客あたり利用人数の増加を図っているのです。加えて、新規事業の開発や既存サービスとの連携を推進することで、収益源の多角化も視野に入れながらサービス全体の進化を継続している点が大きな特徴です。

• リソース
  同社を支えるリソースには、専門性の高い開発エンジニアやプロダクトマネージャー、カスタマーサクセス担当者など、多様な人材が含まれます。2024年9月末時点で社員数は約557名に達しており、クラウドサービス運営に不可欠なサーバーインフラや開発環境の整備にも注力しています。こうした人材と技術基盤の組み合わせにより、ビジネスチャットツールとして必要とされる安定稼働・高いセキュリティ水準を維持しながら、新機能の開発やサービス改善をスピーディに進められる体制を構築しています。また、顧客企業のさまざまな要望を吸い上げる仕組みとして、サポートチケットやコミュニティフォーラムを運用している点も大きな強みといえます。これらのリソースを適切に配分することで、新規開発だけでなく既存機能の品質向上にも取り組むことが可能になり、結果として高い顧客満足度を実現しています。

• パートナー
  中小企業ユーザーを中心に展開するにあたり、会計ソフトベンダーやクラウドストレージサービスなど、ビジネスのバックオフィス系ソリューションを提供する企業との提携が進んでいます。こうしたパートナーシップは「Chatwork」の機能を拡張するだけでなく、サービス導入時の負担を軽減するメリットも生み出しています。例えば、利用企業がすでに導入しているソフトウェアと連携することで、顧客企業のワークフローを断続的に改善し、結果的に「Chatwork」自体の定着率を上げるという好循環を作り出します。さらに、パートナー企業側にとっても新たな販路拡大や付加価値提供につながるため、積極的に協業を進める動きが広がっています。こうした戦略的なパートナーシップを築く背景には、中小企業の課題を相互にカバーし合うことで市場拡大を狙う同社の姿勢があり、これが継続的なユーザー獲得を後押ししているといえます。

• チャンネル
  同社のサービス提供チャンネルは主に公式ウェブサイトを中心としたオンライン経路です。企業の問い合わせから申し込み、アカウント設定までを一気通貫でサポートする仕組みが整っており、担当営業とのやり取りが最小限でも導入が進むようになっています。さらに、パートナー企業のウェブサイトやセミナーを通じての販売連携、イベント出展による認知拡大なども積極的に行っています。中小企業向けという特性上、ITに詳しくない層でも理解しやすいように導入事例を視覚的にまとめている点も特徴です。オンラインのチャンネルを中心にしながら、必要に応じて対面でのデモやコンサルティングを提供することで、顧客のニーズに合わせた柔軟な導入フローを確立しているといえます。

• 顧客との関係
  顧客との関係性は、オンラインサポートとコミュニティを核としています。ユーザーからの問い合わせを受けるカスタマーサクセスチームが充実しており、機能の使い方だけでなく、業務フローの改善提案まで踏み込んだアドバイスを行う体制を整えています。また、ユーザー同士が意見交換できるコミュニティを運営することで、利用企業が実際に抱える課題や改善アイデアを収集し、それをサービスに反映していく継続的なループを回しています。こうした取り組みによって、顧客は単なるツール利用者にとどまらず、自ら改善に参加できる共同体の一員として「Chatwork」を成長させていく意識を持つようになります。結果として、解約率の低減や追加機能の利用拡大につながり、同社の成長を支える重要な要素となっています。

• 顧客セグメント
  メインの顧客セグメントは日本国内の中小企業ですが、個人事業主から中堅企業まで幅広く利用されています。中小企業が抱える「人材不足」「コミュニケーションの属人化」などの課題を簡単な操作で解決できるため、従来からのメール文化を変えたいと考える企業に特にマッチします。また、業種としてはITリテラシーの高い会社だけでなく、建設業や小売業など比較的アナログな分野でも導入が進んでいる点は、シンプルさに特化したサービス設計の賜物といえるでしょう。ターゲットを明確に絞り、かつ導入企業数が増加するにつれ口コミ効果も広がるため、これまで開拓が難しいとされてきた地方や伝統産業の企業にも徐々に浸透し始めています。

• 収益の流れ
  同社の収益源は主にサブスクリプションモデルで得られる月額・年額料金です。契約数が増えるほど売上が安定的に積み上がっていくことが、このビジネスモデルの大きな特徴といえます。導入企業がさらにユーザーアカウントを追加するケースも多く、一社内での利用者数拡大によって課金額が上乗せされる形で成長していきます。無料プランから有料プランへのアップグレードを促す施策や、使い勝手の良さを実感してもらうためのトライアル期間が設定されていることなども、安定収益の増大を後押ししています。さらに、周辺サービスやアドオン機能の提供も検討しており、将来的には追加のサブスクリプションやアプリ内課金といった形で収益源の拡大を図る可能性が高いです。

• コスト構造
  コスト構造としては、開発や運営にかかる人件費、サーバーなどのインフラコスト、そしてマーケティング費用が大きな割合を占めます。ビジネスチャットツールの特性上、高い可用性やセキュリティ対策を維持しなければならないため、システム関連の投資は欠かせません。また、競合製品との差別化を図るために新機能を開発し続ける必要があることから、エンジニアやプロダクトマネージャーの人件費が相対的に高くなりがちです。一方で、サブスクリプション型の収益モデルが軌道に乗れば、開発費と運用費が売上に対して安定的に吸収される可能性が高いです。今後、経費の最適化と利益体質への移行が進むかどうかが、投資家や市場の大きな注目点となるでしょう。

自己強化ループ
株式会社kubellの自己強化ループは、利用者増加に伴い発生するユーザーからのフィードバックを核としています。導入企業が増えれば増えるほど、さまざまな業種・業態の要望や課題が「Chatwork」に蓄積され、そこから新しい機能改善やサポート体制の強化が行われます。これらの取り組みを通じてサービスのクオリティが向上し、より満足度の高い体験を提供できるようになるため、既存顧客の利用継続率が上がるだけでなく、新規顧客の獲得も促進されます。さらに、ユーザーが増えるほど有益なコミュニティが形成され、業種を超えたノウハウの共有が促進される点も強みです。結果として「Chatwork」自体のブランド力が高まり、それがまたさらなる導入拡大を呼び込むという良循環が生まれています。こうした自己強化の仕組みが、サブスクリプションビジネスの本質的な強さを支えているのです。

採用情報
同社では新卒や中途採用を積極的に行い、エンジニアやカスタマーサクセス、プロダクト企画など多岐にわたるポジションを募集しています。初任給や平均休日、採用倍率などの具体的な数字は公式ページでは詳細が明確に示されていないものの、柔軟な働き方を推進しているためリモートワークやフレックス制度の導入に期待が持てます。また、SaaS企業としての成長性や、新規事業開発への積極姿勢があることから、人材を適正に評価するカルチャーを形成している点も魅力といえるでしょう。

株式情報
株式投資の観点では、同社は証券コード4448で上場しています。配当金に関する最新情報はまだ明らかにされておらず、投資家にとってはキャピタルゲインを狙う意味合いが強い銘柄といえそうです。1株当たり株価は市況や同社の業績見通しによって変動が大きいため、投資を検討される方は日々の市場動向やIR情報をこまめに確認することが望ましいでしょう。

未来展望と注目ポイント
株式会社kubellの今後を展望する上で注目したいのは、ビジネスチャットツールとして圧倒的に普及した「Chatwork」をどのように進化させていくかという点です。既に国内の中小企業を中心に強固な顧客基盤を持っているため、これをベースにバックオフィスソリューションとの連携や新規事業領域への参入を通じて総合的なワークプレイス環境を整備していく可能性があります。特に、テレワークやリモート会議などが一段と普及するポストコロナ時代においては、チャットツールが業務インフラの中心となるケースが増えるため、利便性とセキュリティ、さらにはサポート体制の質をどれだけ高められるかが勝負どころになるでしょう。さらに、海外展開の余地も残されており、国内で培ったノウハウをアジア地域などへ展開することも視野に入るかもしれません。市場や顧客の需要を巧みに読み取り、継続的な開発投資を行っていくことで、同社はさらなる飛躍を狙える立ち位置にあると考えられます。これらの成長機会を捉え、安定した収益モデルを築き上げれば、赤字からの早期転換も十分に期待できるでしょう。今後のリリースやIR資料に注目しながら、中長期的な視点で企業価値の向上を見守りたいところです。