企業概要と最近の業績
株式会社博展（証券コード：2173）
【全体の業績】
株式会社博展（HAKUTEN CO., LTD.）は、東京都中央区に本社を置き、東証スタンダード市場に上場する、企業のブランドプロモーションや展示会、大型イベントの企画・デザイン・施工・デジタル変革（DX）を一気通貫で手がける、国内トップクラスの「体験型マーケティング（エクスペリエンスマーケティング）」のリーディングカンパニーです。
同社は、「人と社会のコミュニケーションにココロをかよわせ、未来へつなげる原動力をつくる。」をパーパスに掲げ、大型コンベンション、商談イベント、各種リアル展示会の空間プロデュースからデジタルマーケティングの融合までを全方位で支援する「体験マーケティング事業」を圧倒的な主軸としています。最大の強みは、競合コンペにおける極めて高い勝率を裏付けるデザイン力・設計施工ノウハウと、顧客から直接指名を受ける「指名受注率（件数ベースで80％超）」を誇る強固なリピート顧客基盤です。さらに、サステナビリティ（イベント廃材の削減・資源循環）と創造性を両立させた独自の展示ブース開発など、時代の要請を捉えた先進的なビジネスモデルを確立しています。
世界的な各種大型イベントが巡ってきた前の期（2025年12月期）において、売上高233億3600万円、営業利益25億9200万円（利益率11.1％）という「過去最高の爆発的利益大記録」を堂々と達成した同社は、現在、次なる中長期の持続的成長ロード（中期経営計画）のど真ん中を邁進しています。
最新の2026年12月期第1四半期（1Q）決算では、売上高が48億1100万円（前年同期比13.5％増）、営業利益が1億3800万円、四半期純利益が7400万円となりました。
企業の対面（リアル）マーケティング投資の活発化を背景に、1Qの売上高は「前年比13.5％増」と四半期として過去最高を力強く更新しました。利益面に関しては、前年同期比で一時的な減益（過渡期）の着地となっていますが、これは賞与支給にかかる会計上の処理変更（期ズレ要因）や、高成長に伴う新規大型案件の立ち上げ初期コスト、および原材料・外注費のインフレを一時的にフロントローディング（先行消化）したことによる想定内の着地です。
表面的な利益進捗は一見控えめに見えるものの、未来の利益の源泉となる「案件の仕込み」は過去最高水準で凄まじく大爆発しています。
同社の強みを裏付ける1Qの「受注高」は62億4600万円、そして「受注残高」は91億1800万円と、ともに四半期過去最高額を極めて強硬にマーク。国や自治体、大手企業の年度末の引き渡しが集中する「第2四半期（4月〜6月期）および第4四半期（10月〜12月期）」に爆発的に利益が立ち上がるという明確な下期偏重・繁忙期型の収益構造を持つ同社にとって、この潤沢な受注残の積み上がりは、通期計画の達成に向けた極めて強固な裏付けとなっています。
財務面に関しても、無駄のない筋肉質で非常にクリーンなバランスシートへとビルドアップされています。本業での安定した現金創出力の向上を背景に、未払金や有利子負債を着実にスリム化。最新の1Q末の開示において、負債合計を前期末比27.9％減の37億3100万円へ圧縮した結果、財務健全性の最重要指標となる自己資本比率は前期末の49.1％から「56.1％」へと劇的に大改善。イベントセクターとしてトップクラスの経営安全性と、機動的なプロジェクト資金の流動性をがっちりとキープしています。
この強固な財務強靭性と足元の豊富な受注の塊を背景に、同社は手堅く魅力的な株主還元を計画しています。2026年12月期の通期年間配当金予想については、中間13円・期末14円の年間「27.00円」を予定。前の期の記念・特別配当（4円）を差し引いた普通配当ベースでは、増益を見据えた手厚い高水準還元をキープしており、投資家からの信頼を集めています。
通期（2026年12月期）の連結業績予想については、売上高237億5000万円（前期比1.8％増）、営業利益22億4800万円、純利益16億3800万円と、前の期の歴史的大特需を完全に飲み込んだ上での「高水準なオーガニック成長の維持」を手堅く計画しています。今後は、企業のリアル回帰トレンドに合わせた空間のDX・AI演出の本格実装や、脱炭素型イベント資材の外販拡大を最大の武器に、最高峰の体験デザイン技術と、劇的に筋肉質化した財務の健全性を高次元で融合させた、素晴らしい着地となっています。
【参考文献】https://www.hakuten.co.jp/ir
価値提案
博展の最大の価値提案はココロを動かす最高の体験価値の創造です。
リアルな空間とデジタルの技術さらにサステナビリティの視点を融合させることで顧客企業のマーケティング成果を劇的に最大化させます。
現代の消費者は単なるモノの所有から体験を通じた感動や共感を重視するコト消費へと価値観を大きく変化させています。
【理由】
なぜそうした変化が起きているかというと情報過多の時代においてブランドの真の価値は深い体験を通じてのみ顧客の心に刻まれるからです。
企業側もこのトレンドを敏感に察知し顧客との強い絆を構築するために上質なブランド体験を提供したいと切望しています。
博展はこうした企業の深い悩みに寄り添い驚きや共感を伴う唯一無二のクリエイティブを提供することでその課題を根本から解決へと導きます。
他社には真似できない圧倒的な没入感とデザイン性が博展の提供する体験価値の根幹を支えているのです。
主要活動
博展の主要な活動はイベントや展示会および商空間のプランニングから始まり空間デザインやデジタルコンテンツの高度な開発にまで及びます。
自社の専用スタジオでプロトタイプを製作し精緻な施工管理や当日の現場運営さらにデータ獲得と分析までを一気通貫で実行しています。
【理由】
なぜそうした広範な業務をすべて内製化し一貫した体制で行っているかというと企画と現場の間に生じる品質のブレを完全になくすためです。
企画会社と施工会社が分かれているとクリエイターが描いた尖った表現や繊細なニュアンスが実際の現場で妥協されてしまうリスクが高まります。
博展は企画から運営まですべてのプロセスを自社で統括することで初期の斬新なアイデアを純度100パーセントのまま現実の空間へと落とし込みます。
この徹底した品質管理と妥協を許さないものづくりの姿勢がクライアントからの絶大な信頼を獲得する強力な原動力となっています。
結果として一つ一つのプロジェクトが高い完成度を誇り企業のブランド価値を飛躍的に高めることに貢献しています。
リソース
博展のビジネスを支える最も重要なリソースは約130名に及ぶ専門性の高いクリエイターや社内に在籍する大工およびエンジニアたちです。
さらに東京の辰巳に構える自社制作拠点である専用スタジオの存在と国内外のアワードで獲得してきた圧倒的な受賞実績も不可欠な資源です。
【理由】
なぜそうした多様な専門人材を外部に委託せずあえて自社内に抱え込んでいるかというと迅速かつ高クオリティな実現力を担保するためです。
激しく変化するマーケティング市場において外部パートナーへの過度な依存はスピード感の欠如や独自の技術力の流出を招く危険性があります。
博展は高い技術と豊かな感性を持った人材を直接雇用し継続的に育成することで自社ならではの高度なクリエイティブ基盤を確立しています。
社内のスタジオで大工やエンジニアが即座にプロトタイプを作り検証できる環境があるからこそ他社には不可能なアジャイルな開発が可能になります。
この強力な人的資源と物理的な制作環境の組み合わせが博展の競争優位性を揺るぎないものにしています。
パートナー
自社リソースに加えて博展は外部の専門的なアーティストや各種制作協力会社と強固なパートナーシップを構築しています。
欧州やアジアそして米国を中心に展開するグローバルパートナーネットワークを通じて日本企業の海外進出や海外企業の国内イベントを力強く支援しています。
さらにグループ傘下の多彩な関連会社とも連携を深めプロジェクトの規模や性質に合わせて柔軟にチームを編成しています。
【理由】
なぜそうした外部ネットワークやグループ会社との強固な連携網を戦略的に構築しているかというと自社のリソースだけでは対応しきれない領域を補完するためです。
最先端のエレクトロニクス表現や特殊なデジタル技術の取り込みにおいてはその分野のトップランナーと組むことが最高品質の体験価値を生み出す近道となります。
また地方での大規模な案件や国境を越えたグローバルなプロジェクトにおいては現地の事情に精通したパートナーの存在が必要不可欠です。
博展はこの柔軟なパートナー戦略によって常に最先端かつ最適なソリューションを顧客に提供し続けています。
チャンネル
博展は自社のアカウント営業による直接的なアプローチを軸とした直販体制を主要なチャンネルとして強力に推進しています。
大型プロジェクトのコンペティションへの積極的な参加や自社ウェブサイトでの豊富な事例紹介および採用や広報を目的としたSNS運用も重要な接点です。
【理由】
なぜそうした大手広告代理店を挟まない直接的な販売チャンネルに徹底してこだわっているかというとクライアントの真の課題を深く理解するためです。
代理店を経由すると伝言ゲームのように情報が劣化し顧客の微妙なニュアンスやビジネスの根幹に関わる重要な背景情報を取りこぼす恐れがあります。
博展は顧客と直接対話することでそのビジネスモデルや市場環境を共有し表層的な要望の奥にある本質的なマーケティング課題を抽出します。
同時に中間マージンを完全に排除できるため予算のすべてを体験価値の向上やクリエイティブの質を高めるための実制作に投資することが可能になります。
このダイレクトなチャンネル戦略が顧客満足度の最大化と圧倒的な費用対効果を生み出す源泉となっています。
顧客との関係
博展は単発のイベント施工業者としてではなく顧客のビジネス成長を共に歩む伴走者として長期的なパートナーシップを築いています。
プロジェクトリーダーであるアカウント営業が中心となり顧客のブランド戦略に深く入り込んだ緻密なリレーションシップを構築しています。
【理由】
なぜそうした一度きりの取引で終わらせない継続的かつ強固な関係性を重視しているかというと顧客の生涯価値を高め安定した収益基盤を作るためです。
博展は特定のクライアントに対して年間を通じて複数回の展示会やイベントプロモーションを包括的に支援する体制をとっています。
多い場合には1つの企業に対して年間20回以上ものプロジェクトを連続して手掛けることもありその過程で得られた知見を次の企画へと活かしています。
顧客のブランドフィロソフィーを深く理解した専任チームが継続して対応することで提案の精度は回を重ねるごとに飛躍的に向上していきます。
このような中長期的な信頼関係の構築が競合他社の参入を防ぎ博展を唯一無二の戦略的パートナーへと押し上げているのです。
顧客セグメント
博展がターゲットとする主要な顧客セグメントは国内外で事業を展開する大手ナショナルクライアントが中心となります。
それに加えてビジネス市場や一般消費者向けに高度なマーケティングを展開する企業や地方創生イベントを主催する官公庁および自治体も重要な顧客です。
【理由】
なぜそうした大規模な予算を持つ大企業やパブリック性の高い組織を意図的にターゲットに設定しているかというと高い体験価値を必要とする層だからです。
同社が提供するリアルとデジタルを融合させた高度なクリエイティブやサステナビリティに配慮した空間設計は相応の投資を前提としています。
ブランドイメージの向上を経営の最重要課題と位置づけマーケティング活動に十分な予算を配分できる企業でなければ博展の真の価値を引き出すことはできません。
また万博のような国際イベントや大規模な展示会は社会的な影響力も大きくそこで培った実績が博展自身のブランド力を高める強力な武器となります。
高い要求水準を持つトップクラスの顧客と向き合い続けることで自らのクリエイティブ能力をさらに研ぎ澄ませているのです。
収益の流れ
博展の収益の流れは展示会やイベントの企画からデザイン制作そして施工と運営に至る一連のプロジェクトごとの請負報酬が基本となります。
さらに店舗やショールームといった商環境の常設施工に伴う対価や最新のデジタルトランスフォーメーション支援およびコンテンツ提供の報酬も含まれます。
【理由】
なぜそうした顧客の広告宣伝費やマーケティング予算を直接の原資とする収益構造になっているかというと企業の成長意欲と連動しやすいからです。
企業が新製品を発表したり新たな市場を開拓しようとする際必ずプロモーションや顧客との接点作りが必要となりそこに博展のビジネスチャンスが生まれます。
顧客企業のビジネスが拡大し出展頻度が増加したりイベントの規模が大型化したりすればそれがそのまま博展の売上高の成長へと直結します。
近年では単なるイベントの枠を超えて街づくりや文化開発支援といったより規模が大きく社会的意義の高い領域への参画も増えており収益源は多様化しています。
顧客のビジネス成長を直接的に支援する対価として報酬を得るこのモデルは極めて健全で拡張性の高い収益基盤を形成しています。
コスト構造
博展のコスト構造において最も大きなウエイトを占めるのは優秀な人材の採用や育成および待遇改善に向けた多額の人件費です。
それに加えて自社スタジオの維持管理費や高品質な空間を作り上げるための資材費さらにサステナブル素材の積極的な調達コストなどが発生します。
【理由】
なぜそうした人件費に対して毎年惜しみなく大規模な投資を継続して行っているかというと価値の源泉がクリエイティビティと技術力にあるからです。
博展のビジネスモデルは自社で抱えるクリエイターや大工そしてエンジニアの質が提供する体験価値の質そのものを決定づける労働集約的かつ知識集約的な性質を持っています。
業界最高水準のクリエイティブを維持しさらに進化させるためには優秀な人材が最高のパフォーマンスを発揮できる環境と対価を提供し続けることが不可欠です。
目先の利益を優先して人材投資を怠れば長期的には独自の競争力を失い価格競争の波に飲み込まれてしまうリスクがあります。
博展は人材への投資を単なる費用ではなく未来の成長を生み出すための最も重要な先行投資と位置づけているのです。
自己強化ループ
博展の成長を強力に後押ししているのは直接取引とワンストップ体制の融合によって生まれる価値向上の自己強化ループです。
まず大手クライアントと広告代理店を介さずに直接取引を行い社内の専門クリエイターやエンジニアが連携して高品質な体験価値を創出します。
この高いデザイン性と圧倒的な実現力によって顧客のマーケティング成果が最大化されその実績が国内外のアワード受賞といった形で広く社会に認知されます。
なぜそうした好循環がさらに加速するのかというと成功実績が次のより大きな指名受注やリピート案件を自動的に引き寄せるからです。
獲得した高い利益は同社の最大の強みである優秀なクリエイターの採用や育成さらに自社スタジオの拡充といった人材および環境への再投資へと回されます。
この積極的な再投資によって組織全体のクリエイティブ能力と実現力が一段と強化され街づくりやエンターテインメントといったより難易度が高く高単価な市場への進出が可能となります。
新たな市場での成功がさらなる信頼と実績を生み再び顧客基盤の拡大へと繋がっていくという極めて強固で持続的な成長サイクルが完成しているのです。
このループが回り続ける限り博展は外部環境の変化に左右されにくい独自の競争優位性を保ちながら業界内での圧倒的なポジションを確固たるものにしていきます。
常に最高の体験価値を追求し続ける企業文化がこのループの原動力として機能しています。
採用情報
博展が公表している採用情報について解説します。
2025年4月の実績においてプランナー職の初任給としての基本月額は25万8500円となっており固定残業制度は採用されていません。
この基本給に加えて確定拠出年金制度の掛金として毎月1万円が給与とは別に付与される仕組みが整えられています。
休日休暇に関しても完全週休2日制が導入されており土日や祝日の休みに加えて年末年始や夏季休暇を含めると年間休日数の実績は123日に達します。
なお採用倍率に関する公式なデータは現時点では公開されていませんが充実した労働環境とやりがいのある業務内容から高い人気を集めていることが推測されます。
株式情報
投資家向けの株式情報についても触れておきます。
博展は東京証券取引所のグロース市場に上場しており銘柄コードは2173となっています。
2025年12月期の実績に基づく年間配当金は30円となっておりこれには特別配当の4円が含まれ配当性向は24.5パーセントです。
続く2026年12月期の年間配当金については27円が予定されており継続的な株主還元への姿勢が伺えます。
また2026年6月6日時点での1株当たりの株価は674円となっており今後の事業拡大や収益性の向上に伴う企業価値のさらなる向上に多くの投資家が期待を寄せています。
未来展望と注目ポイント
博展の今後の未来展望とさらなる成長に向けた注目ポイントについて解説します。
同社はこれまで培ってきた圧倒的な空間デザインの力とデジタル技術をさらに高度に融合させエクスペリエンスマーケティングの領域で独自の進化を続けていくことが予想されます。
特にサステナビリティに対する社会的な要請が急速に高まる中環境に配慮したイベントの企画や素材の活用は同社の強力な差別化要因として機能し続けるでしょう。
一方で大型国際イベントの終了や企業の広告予算の変動に伴う一時的な反動減のリスクも存在しますが同社はこれを次なる飛躍への準備期間と位置づけています。
なぜそうした前向きな姿勢を貫けるのかというと人材への継続的な投資が長期的な競争力の源泉であることを経営陣が深く理解しているからです。
一時的な業績の波に一喜一憂することなく次世代を担うクリエイターの育成や新たな技術開発に資金を投じることでより難易度の高い高付加価値な市場への参入準備を着々と進めています。
直近の好業績で蓄えた強固な財務基盤と高いブランド力を武器に今後はグローバル展開の加速や街づくりといった新しい領域での劇的な成長が期待されています。
体験価値の創造を通じて社会に感動を与え続ける博展の挑戦から今後も決して目が離せません。
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